宁德时代赴港上市新进展：正式递表，拟募资强化国际业务

宁德时代港股上市进展顺利，市值突破1.12万亿元

2月12日，宁德时代（股票代码：300750.SZ）股价低开后震荡拉升，最终收盘报收255.3元/股，总市值达到1.12万亿元，涨幅为1.39%。这一市场表现与公司赴港上市的新进展密切相关。

赴港上市新进展，募资规模或达50亿美元

2月11日，宁德时代正式向香港联合交易所有限公司（简称“联交所”）递交了发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请。虽然招股书中暂未披露具体募资金额，但有外媒报道称，此次募资规模至少为50亿美元（约合人民币365亿元）。若成功挂牌，这有望成为近年来规模最大的IPO之一。

募集资金用途：加速国际化战略

宁德时代此次港股上市募集的资金将主要用于海外产能扩张、国际业务拓展及境外营运资金补充，以支持公司的长期国际化战略。具体而言，募得资金将重点用于推进匈牙利项目的建设和西班牙工厂以及印尼电池产业链项目的推进。

匈牙利项目稳步推进

宁德时代计划在匈牙利德布勒森基地分期投建年产100GWh的动力电池系统生产线，总投资金额预计不超过73.4亿欧元，建设期预计不超过64个月。截至2024年12月31日，公司已投入约7亿欧元，一期和二期的总投资额约为49亿欧元，剩余资金将陆续投入以确保按计划完成建设。

全球市场领先地位稳固

根据高工产研行业报告，宁德时代动力电池市占率连续8年全球第一。2024年1月至11月，其全球市占率为36.8%，中国以外市场的市占率为26.8%。截至2024年11月末，宁德时代已实现动力电池累计装车约1700万辆，全球平均每三辆新能源车就有一辆装载宁德时代电池。储能电池方面，宁德时代也保持领先，2023年全球市占率达到40%，应用在全球超过1700个项目中。

营收增长瓶颈与利润维持正增长

尽管宁德时代面临2024年以来的营收增长瓶颈，但利润依旧维持正增长。2023年前三季度及2024年前三季度，公司总营收分别为2946.77亿元和2590.45亿元，同比出现下滑。最新业绩预告显示，2024全年营业收入预计同比下滑11.2%~8.71%。主要原因是动力电池系统营收规模缩水，2023年前三季度及2024年前三季度，动力电池系统营收分别为2126.05亿元和1755.43亿元，占比分别为72.1%和67.8%。公司解释称，这是由于碳酸锂等原材料价格下降，导致产品价格调整，影响了营业收入。

然而，宁德时代的净利润依然保持增长。截至2024年9月30日，公司前九个月净利润为388亿元，同比增长19.2%。最新数据显示，2024全年预计归母净利润将达到490亿至530亿元，同比增幅预计为11.06%~20.12%。

毛利率提升，创新产品助力盈利

尽管动力电池系统营收下滑，但毛利率在2024年显著提升。2024年前三季度，宁德时代整体毛利率达到25.0%，较2023年同期的19.3%大幅提高。其中，动力电池系统的毛利率突破20%，储能电池系统的毛利率从2023年前三季度的20.5%增长至2024年前三季度的28.4%，同比增长8.1个百分点。

宁德时代表示，随着麒麟电池、神行电池等创新产品的上市并得到客户认可，电池系统的单位盈利能力稳中有升，同时销售均价随原材料价格下降有所下调，进一步带动了毛利率上升。