英伟达财报超预期，市场忧虑订单削减

英伟达CoWoS订单削减传言引发市场波动

近日，供应链消息人士透露，业内对英伟达CoWoS封装订单的削减感到担忧。有报道指出，随着英伟达Hopper GPU逐渐接近其生命周期末期，其先进封装订单可能逐步减少。这些消息在周一迅速传播，导致英伟达股价一度下跌高达8.69%，反映出市场对人工智能需求波动的不安。

此前，由于产能限制，英伟达的主要代工厂台积电曾考虑将部分CoWoS-S/R订单外包，但最终并未实施。现在，台积电似乎不再急于外包订单，这进一步加剧了业内对封装订单减少的预期。据称，英伟达在台积电的CoWoS晶圆订单已从40多万片减少至38万片。

分析师郭明錤提出不同看法

然而，科技分析师郭明錤对此提出了不同的见解。他认为，这些传言可能是市场对英伟达生产战略的误解。郭明錤指出，一些市场参与者可能高估了台积电的CoWoS产能，并将英伟达从B200系列GPU向B300系列GPU的快速过渡误读为订单减少的迹象。他强调，台积电对产能扩张一直持谨慎态度，除非短期内行业出现戏剧性逆转，否则不太可能出现英伟达大幅减少订单的情况。

英伟达CEO黄仁勋辟谣

随后，英伟达首席执行官黄仁勋也出面澄清。他表示，英伟达不会削减CoWoS封装订单，订单数字的变化仅与转向Blackwell生产有关。黄仁勋解释说，Blackwell使用的是CoWoS-L技术，这意味着行业正在转向新的生产线，从而导致产量暂时下降。

CoWoS工艺对英伟达的人工智能芯片生产至关重要，它能够提供更高的数据传输速率和更低的功耗，特别适用于高性能计算（HPC）和人工智能等需要高效能、高效率的应用。因此，市场对英伟达生产战略的任何变动都格外敏感。

市场情绪逐渐稳定

尽管目前市场对英伟达生产战略仍存在担忧，但英伟达和台积电方面的表态以及知名分析师的观点在一定程度上缓解了市场的紧张情绪。未来，随着英伟达新产线的逐步推进和市场的进一步明朗化，这些担忧有望逐渐消散。