人民币对美元汇率上升，短期升值空间犹存

人民币对美元汇率波动上行

近期，人民币对美元汇率呈现波动上行的趋势。根据相关数据显示，截至3月12日收盘，在岸人民币对美元汇率在3月份上涨了0.54%，从接近“7.3”的关口回升至“7.2”水平附近。如果从更长的时间维度来看，与今年最低点（7.3326）相比，在岸人民币对美元汇率已经回升约1.19%。同时，离岸人民币对美元汇率也表现出类似的走势，截至3月11日收盘，3月份的涨幅达到了0.93%。

美元指数下跌带动人民币升值

对于近期人民币对美元汇率的波动上行，专家分析认为，主要受到美元指数大幅下跌的影响。东方金诚首席宏观分析师王青指出，近期非美货币普遍升值，人民币也随之走高。与此同时，陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问朱华雷表示，近日美元指数降至年内低点，这主要是由于华尔街对“特朗普衰退”的担忧加剧，导致投资机构削减美元多头头寸，相应增加离岸人民币多头头寸，从而推动人民币汇率回升。

此外，国际投行如高盛看好中国AI技术的兴起，预计这将吸引更多海外资本加仓中国资产，进而增加外汇市场上的人民币需求，也在一定程度上推动了人民币汇率的升值。

人民币汇率波动幅度较小

值得注意的是，在美元指数剧烈波动的情况下，人民币对美元汇率的波动幅度相对较小。例如，在3月3日至3月7日这一周内，美元指数下跌幅度达到了3.41%，而同期在岸人民币对美元汇率仅升值0.63%。对此，王青解释称，近期美元指数大幅下行，但人民币升值幅度较为有限，其背后主要原因是人民币对美元中间价在此期间变化不大。这种策略有助于控制人民币对美元汇率的波幅，稳定市场预期，同时适度释放贬值压力，增强后期人民币的韧性。

人民币中间价保持基本稳定

根据中国外汇交易中心的数据，3月12日，人民币对美元中间价报7.1696，较上一个交易日调升45个基点。自3月以来，人民币对美元中间价最低报7.1745，最高报7.1692，整体变化幅度不大。王青认为，最近一段时间，美元、美股出现大幅下跌，主要原因在于近期包括消费在内的一系列美国经济数据不及预期。在美元大幅贬值、人民币对美元中间价保持基本稳定的背景下，近期在岸、离岸人民币对美元汇率稳中有升。

短期内人民币或有升值空间

展望未来，王青表示，短期内美元波动风险加大，人民币可能还存在一定升值空间。他强调，尽管全球汇市波动性增加，但更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策将有助于提振经济增长动能，从而增强人民币的韧性。

朱华雷也认为，今年《政府工作报告》提出的政策措施，如“实施适度宽松的货币政策”和“实施更加积极的财政政策”，有望促进我国经济基本面持续改善，提升市场对人民币的信心，为人民币汇率提供坚实的基本面支撑。这些政策的持续推进，将进一步巩固人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。